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发布日期：2026-03-20 13:17 点击次数：81

北京时刻2025年2月21日（星期五）盘后，恒生指数公司将公布恒生系列指数半年度审议成果（审议老到截止日历为2024年12月31日）[1]，波及恒生、国企、恒生科技等港股主要旗舰指数，以及与港股通投资领域密切干系的恒生综指。由于半年度审议时常变化较大，且跟踪旗舰指数的被迫资金领域大（抽象Bloomberg与Wind的统计，跟踪恒指、国企和恒生科技指数的ETF领域辞别约为275.3亿好意思元、54.1亿好意思元和186.6亿好意思元），因此潜在要素股变动以及相应资金流向值得要点存眷。基于现存可得公开数据ManBetX万博体育官网在线登录，咱们预览潜在退换如下，供投资者参考。

恒生指数退换：蔚来-SW、京东物流、信达生物与泡泡玛稀奇位列合乎纳入名单前哨

潜在退换候选：基于恒指退换武艺，与通过此前屡次本体退换成果对非量化退换轨范的建壮和考据，咱们估算了排在恒生指数顺位前哨，有可能成为纳入的潜在候选者的名单。咱们的测算优先商量市值顺位，再磋议各行业代表性与遮盖率等因素抽象得出。基于上述预测，咱们在论说正文中测算了相应个股可能的权重和资金流向。

不外需要指出的是，历史教化标明本体成果可能与这一基于顺位的筛选存在较猛进出，举例信达生物与京东物流等在昔时几次的预测中齐排在前哨，但最终齐未能被纳入，主要可能是一些看成指数有计划委员方案依据的因素，如行业和上市地代表性等并无详备诠释或量化依据，也不摒除有其他非量化因素的考量影响最终方案。

港股通与恒生综指退换：展望24只公司如华润饮料与贝壳-W等有望入通，27只如创梦天下与天伦燃气等或被移出

这次退换也适逢恒生抽象指数的半年度指数审议（一年如期退换两次，6月30日和12月31日为截止贪图日历）。由于恒生抽象指数是港股通投资的样本空间，其变化也将顺利影响港股通可投资领域。值得一提的是，本次退换也恰逢恒生指数公司优化其指数搜检中关于样本12个月平均市值的贪图武艺（从昔时12个月每月月底的平均市值优化为昔时12个月每个非停牌往改日的平均市值）以及永劫刻停牌场所梳理形势（复牌前的市值及流动性数据将会被摒除在测试贪图除外）的初度实施[2]。

基于恒生综指的退换武艺，再磋议需要合乎纳入港股通的额外轨范（如不错纳入恒生综指小盘股市值50亿港币以上场所、剔除被往来所实施风险警示、被暂停上市或参加退市整理期个股；同股不同权公司还需满足上市6个月20日以及市值和成交等额外要求等），咱们估算这次或共有24支股票合乎纳入港股通的轨范。相背，咱们测算可能有27支股票因为市值小于40亿港元、市值遮盖率排在96%以后或停牌等原因不合乎恒生综指的要求而被移出港股通，具体纳入与调出预测细节请参考论说原文。

此外，贝壳-W已于2022年中旬复返港股双重主要上市何况当今已为恒生抽象指数大型股要素。由于同股不同权性质，纳入港股通需要额外满足：1）上市满6个月及20个往改日；2）在老到日前183天日均市值不低于200亿港元、成交额不低于60亿港元等要求。咱们测算驱散2024年12月31日的前183天，其港股日均畅达市值达到1611.2亿港元，且总成交额达到161.6亿港元，满足同股不同权公司纳入港股通要求，因此咱们展望贝壳-W有望在本轮3月6日隔延续纳港股通入通老到，并在本轮3月10日退换隔邻纳入。访佛的，咱们测算于2024年10月24日港股上市的地平线机器东说念主-W的日均畅达市值以及成交额也已满足同股不同权公司入通要求，不外由于上市时刻仍不悦6个月及20个往改日，因此本次或无法入通，不外或者率将于下一次（2025年9月）如期搜检中纳入

时刻表：2月21日收盘公布，3月10日执行；港股通场所随之退换

时刻上，恒生指数公司将于2025年2月21日（星期五）收盘后公布恒生系列指数退换的小心成果，并将于3月10日（星期一）小心实施。在3月10日指数退换获胜后，上海与深圳往来所会在随后（具体时刻视往来所公布而定）以此为依据相应退换沪深港通的可投资场所领域。

在此技巧，与MSCI指数退换访佛，部分主动型资金仍不摒除会阐发退换公布成果摄取一定的套利操作，但被迫资金为了最猛进度上减少跟踪裂缝将选拔在获胜前一个往改日（即3月7日）调仓。届时干系股票成交或会出现宽敞于平淡的“荒谬放量”情形，相称是在尾盘。

图表1：跟踪恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数的ETF资金领域